Acho praticamente impossível colocar o Silmarillion nas telonas, o enredo é muito detalhado em objetos, contos, e até o próprio espaço tempo e versões... por exemplo qual versão deveria ir para as telonas? De Turim Turambar (O capítulo do Silma), ou o Narn i Hurin, que na minha oipinião muito mais completo. E para adaptá-lo com um mínimo de fidelidade, iria um filme de 2 horas e meia. O Capítulo de Lúthien, mais um filme, O Valaquenta mais um, e assim por diante, seria melhor então uma série, gigantesca, pq ninguém quer que a obra seja mal adaptada. E como se passaria aos que assistem as genealogias dos Edain, dos Eldar, etc.
O Hobbit, além de mais aceitação comercial, seria de mais fácil adaptação e melhor aceitação.